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长盈通回复科创板首轮问询 对长飞光纤不存在业

更新时间:2022-03-24 22:52

  

  3月23日,针对上交所首轮问询提出的15个方面共计37个问题,拟科创板IPO的武汉长盈通光电技术股份有限公司(以下简称“长盈通”)作出了详细回复。长盈通在回复中表示,公司在研发、生产、采购与销售等方面均不存在对长飞光纤的业务依赖,与航天科工集团下属单位客户的关联交易具有必要性,公司产能利用率逐渐趋于饱和,募投项目必要且合理。

  去年12月23日,长盈通递交的科创板首发上市申请获上交所受理,公司此次IPO拟公开发行不超过2353.3544万股、募资5亿元。其中4亿元用于特种光纤光缆、光器件产能建设项目及研发中心建设项目,1亿元用于补充流动资金。公司IPO的保荐人(主承销商)为中信建投证券。

  招股书显示,长盈通自成立以来一直专注于开拓以军用惯性导航领域为主的光纤环及特种光纤系列产品的产业化应用,核心产品是应用于光纤陀螺的光纤环及其主要材料保偏光纤,主要客户为军工研究院所单位,最终用户为军方。

  公司被认定为湖北省支柱产业细分领域“隐形冠军”培育企业,也是国家级专精特新“小巨人”企业,建立了涵盖光纤环器件(含光模块)、特种光纤(含特种光缆)、胶粘剂和涂覆材料、光器件设备及其他附件备件产品和服务在内的完整业务布局。

  上交所关注到,报告期内,长盈通第一大供应商均为长飞光纤(601869.SH),对其的采购额占采购总额的比例分别为78.44%、63.72%、50.14%和44.82%,占比较高。上交所要求公司说明是否对长飞光纤存在业务依赖,与长飞光纤历史上是否存在纠纷或潜在争议。

  长盈通回复称,公司对长飞光纤的采购占比较高,与成本结构、行业特点、客户需求及公司发展历史直接相关,但采购及销售与长飞光纤相关产品的占比均呈持续下降趋势。长飞光纤生产的保偏光纤参与下游产品定型时间较早,客户一定期间内对已定型的产品原材料仍有持续采购需求。但光纤陀螺行业发展和技术更新换代较快,公司凭借自身的研发创新能力不断推出和储备新产品、新技术,在专业细分领域已占据了一定的有利地位。

  “公司正处于快速成长期,采购占比受到目前相对较小的业务规模制约。但光纤陀螺的市场发展趋势方兴未艾,以及惯性导航领域以外的特种光纤应用也具有良好的发展前景,公司作为专业从事相关业务的参与者亦有望受益于行业整体的发展。随着公司业务规模持续扩大,产品线和应用范围不断拓展,光纤环产能提升并向更多光器件延伸,客户产品迭代升级导致应用公司自产光纤的新型号产品增多,民用市场空间进一步打开,公司预计未来对长飞光纤的采购占比和供应商集中度将继续随之下降。”长盈通在回复中表示,公司具有独立、完整的业务体系和较强的核心竞争力,在研发、生产、采购与销售等方面均不存在对长飞光纤的业务依赖。

  招股书显示,报告期内,长盈通与航天科工集团下属单位之间的关联销售金额分别为4539.43万元、8316.45万元、1.15亿元和4362.99万元,占营业收入的比例分别为32.64%、46.80%、53.31%和39.19%。2019年和2020年分别比上年增长83.20%和38.11%,销售的主要产品为光纤环器件、特种光纤等。

  长盈通表示,公司对航天科工集团下属单位客户的销售金额较大,主要系公司所处军工配套产业的结构特点所致。我国惯性导航市场以军用为主,且惯性导航系统和光纤陀螺的研制起步较晚,具有军用惯性导航系统和光纤陀螺研发量产能力的市场参与者较少,主要为各大军工集团下属单位。其中,航天科工集团下属单位是其中的重要代表。

  长盈通主要产品光纤环及其主要材料保偏光纤作为基础元器件主要配套于光纤惯性导航设备,应用于军机、装甲车、导弹等运动的武器装备中,下游客户为军工科研生产单位,最终用户为军方。在此背景下,公司对航天科工集团下属单位客户的销售金额较大具有合理性和必要性。

  长盈通认为,与航天科工集团下属单位合作,有利于公司加快技术积累,快速掌握技术优势,提升先进技术转化为工业产品的效率,并以此为基础扩大销售市场规模,提高市场影响力。同时,由于公司的光纤环、特种光纤等产品性能优异,获得了航天科工集团下属单位客户的认可,采购公司的相关产品也有利于该等客户业务的开展。所以公司与航天科工集团下属单位客户的关联交易,是基于公司所配套的相关军工产品装备应用和市场发展需要,与客户的实际业务需求相匹配,具有必要性。

  另外,由于航天科工集团下属单位客户系专业从事光纤陀螺下游应用产品的研发、生产、销售单位,光纤陀螺市场需求大幅增长,航天科工集团下属单位客户系公司的战略性客户,公司的产能优先满足战略客户的需求,且公司产品陆续通过航天科工集团下属单位客户验证。同时,公司对其他单位客户的销售收入同样存在大幅增长的情况,但受验证定型的阶段、客户自身的生产安排、下游配套应用等多方面因素的影响,其他客户的增长体现在报告期内的不同阶段。因此,公司对航天科工集团下属单位客户的收入增长具有合理性。

  长盈通指出,预计上述关联交易未来仍将持续。公司将通过制定关联交易制度、严格履行关联交易决策程序、持续开拓军用光纤陀螺市场非航天科工集团系客户的业务、大力开发民用特种光纤应用市场、扩大产品销售规模以及主要股东出具避免和减少关联交易的承诺函等方式,规范关联销售行为,控制关联交易合理规模和比例。

  《经济参考报》记者注意到,长盈通降低关联交易占比措施已初见成效。2021年1-6月,随着第三方客户的销售占比上升,公司关联销售收入占营业收入的比例从2020年度的53.31%降低到39.19%。

  由于长盈通未在招股书中披露主要产品的产能、产量、销量。上交所要求公司补充披露经脱密处理后的发行人产能、产量、销量、产能利用率和产销率及其变化情况,并结合产能利用率分析说明募投项目的扩产必要性。

  长盈通表示,2018年至2020年,公司产销率逐年增加,与公司特种光纤和光纤环收入增加相匹配。报告期内,公司的主营业务收入分别为1.01亿元、1.62亿元、2.01亿元和1.07亿元,主要产品产能利用率接近产能瓶颈,下游客户需求不断释放,募投项目的扩产具有必要性。

  长盈通介绍,公司主营业务为光纤环及特种光纤相关产品的研发、生产及销售,最近一期光纤环产品的产能利用率为96.14%,接近公司产能瓶颈。公司研发部门以惯导领域技术发展方向和其他市场需求为导向,在满足客户需求的同时兼顾行业整体发展趋势,以保证公司的研发产品具有良好的市场前景。研发项目包括基础技术和储备技术研发、技术工程化研发、下游产品配套研发、工艺研发等。

  公司不断进行技术更新改进,需要研发部门持续不断实施技术改进,研发中心建设项目将购置先进研发设备,构建完善的研发办公环境,有助于公司引进行业专业人才,从而进一步扩大公司研发团队规模,提升公司整体研发技术水平。

  另外,随着军工客户长盈通表示,对配套产业链更多器件及外协加工服务等的需求范围不断释放和扩大,公司拟通过扩产光纤环产能以满足市场需求的增长,巩固公司在光纤环产品市场的领先地位;同时开展光纤陀螺光模块组装生产业务,布局成立北京长盈通和河北长盈通,为应对未来市场的进一步需求,对客户提供更多服务打下了良好的基础。

  公司坚持以军工行业光纤陀螺配套服务为核心业务,积极拓展服务范围和内容,计划通过发展光纤陀螺器件及组装集成,持续加强光纤陀螺产业链光学解决方案供应商能力建设。

  长盈通表示,由于公司产能利用率逐渐趋于饱和,随着下游市场各类应用场景对特种光纤光缆、光器件需求的快速增长,现有产能会面临较大压力,从而可能对公司获得新增订单造成影响,故本次募投项目是必要且合理的。

  作为国民经济“中流砥柱”的国有企业承担着引领国内产业高质量发展,参与全球竞争的重任,数字化转型成为这一过程中的应有之义。

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